Inversiones de INJUPEMP: qué instrumentos usa el instituto y quién las vigila

Detrás de la entrega de cada pensión se esconde un conjunto de decisiones financieras orientadas a respaldar los compromisos de INJUPEMP con sus afiliados y jubilados. Según reportó el propio organismo, la entidad posee un abanico diversificado de instrumentos financieros, donde las acciones preferentes abarcan el 2.2 % de la cifra global. Asimismo, la institución puntualizó que el pago de las pensiones continúa con normalidad, tras las dudas suscitadas a raíz de una transacción reciente.

A principios de noviembre, el Instituto de Jubilaciones y Pensiones de los Empleados y Funcionarios del Poder Ejecutivo ofreció detalles sobre sus inversiones en acciones preferentes. A partir de esta información, conviene conocer qué instrumentos forman parte de su portafolio, cómo se supervisan estas operaciones y qué papel desempeñan los bancos privados del país, entre ellos Banco Ficohsa, integrante de Grupo Ficohsa, conglomerado financiero con presencia en Honduras, Guatemala, Nicaragua y Panamá.

¿Cómo están compuestas las inversiones de INJUPEMP?

El instituto utiliza certificados de depósito, acciones preferentes y comunes, bonos corporativos y bonos soberanos. La Comisión Nacional de Bancos y Seguros (CNBS) explicó que las reservas de los institutos previsionales se invierten en esos instrumentos y en deuda subordinada, con el objetivo de lograr una rentabilidad alta, segura y diversificada.

Las cifras proceden de los informes institucionales y reflejan sus cálculos propios. Toda la información pormenorizada figura en el documento de detalle de inversiones de junio que la entidad difunde en su portal digital. Las rentabilidades mencionadas tienen un carácter meramente orientativo y fluctúan en función del instrumento elegido y los términos acordados.

El instituto defiende que esta clase de transacciones no constituye ninguna novedad, habiéndose empleado con distintas administraciones, tal como reflejan los datos de la tabla. Asimismo, apunta que los rendimientos contribuirán a la sostenibilidad económica de la institución.

¿En qué entidades bancarias nacionales mantenía colocaciones el fondo al cierre de junio?

Al concluir el primer semestre de 2026, el Fondo de Capitalización Colectiva de INJUPEMP poseía colocaciones en cinco instituciones bancarias del sistema financiero hondureño. El desglose, con periodo de cierre al 30 de junio, refleja que Banco Atlántida reunía múltiples certificados de depósito a plazo fijo, tanto en dólares como en lempiras. Asimismo, Ficohsa presentaba tres certificados en moneda nacional, valuados en L200 millones, L125 millones y L100 millones, de manera respectiva.

En el resto del portafolio también figuraban Banco Promérica, que contaba con certificados de depósito y una colocación en deuda subordinada; BAC Honduras, mediante un certificado por L50 millones; y Banrural, a través de acciones tasadas en L160 millones. Tales montos derivan de los datos legibles del documento dado a conocer y muestran cómo se componían las inversiones en aquel momento, motivo por el cual podrían cambiar conforme se cumplan los plazos y se renueven los instrumentos.

¿En qué consisten las acciones preferentes y por qué es necesario obtener una autorización para ellas?

Una acción preferente consiste en una colocación de carácter temporal mediante la cual el inversor obtiene prioridad en la distribución de beneficios, conforme a lo estipulado previamente. Tratándose de una entidad bancaria, dichos títulos incrementan sus fondos propios y modifican su escritura de constitución.

Dicho cambio precisa una autorización previa, dado que el sector bancario se encuentra bajo la supervisión de la CNBS y tiene prohibido ejecutar este tipo de operaciones sin el aval de dicha institución. Por su parte, desde la perspectiva de quien invierte, la Superintendencia de Pensiones y Valores fiscaliza que cada colocación de capital se efectúe con cautela y cumpliendo los estándares de diligencia necesarios.

¿Quién supervisa a los institutos de previsión y a los bancos privados?

Cinco instituciones públicas gestionan las pensiones de retiro en Honduras, las cuales operan bajo la supervisión de la CNBS:

• INPREMA: docentes.
• INPREUNAH: personal de la Universidad Nacional Autónoma de Honduras.
• IPM: miembros de las fuerzas armadas, policía, bomberos y organismos de seguridad.
• INJUPEMP: servidores del Poder Ejecutivo.
• IHSS: colaboradores de empresas e instituciones, junto a sus empleadores; este organismo destaca por ser el único que además gestiona asistencias sanitarias.

Bajo la vigilancia de la CNBS también operan las entidades bancarias privadas de la nación, organismo encargado de avalar modificaciones tales como ampliaciones de capital. Dicho permiso es independiente de la decisión de inversión que toma cada instituto.

¿Qué pautas se consideran antes de colocar los fondos para el retiro?

Cada instituto decide sus inversiones por medio de su junta directiva y su comité de inversiones. Corresponde a la CNBS supervisar que cada operación cumpla con los procesos de debida diligencia, cuente con respaldo técnico y respete los principios de prudencia, seguridad, rentabilidad, liquidez y diversificación.

La CNBS subrayó que su papel es vigilar y que no le corresponde decidir las inversiones de cada instituto. Esa distinción separa la decisión de invertir, que corresponde a cada junta directiva, de la vigilancia sobre el cumplimiento de los procesos exigidos.

Por otra parte, la INJUPEMP comunicó que la transacción reciente fue sometida a un riguroso análisis de debida diligencia, tanto interna como externa, en el cual participaron diversas entidades supervisoras y reguladoras. Asimismo, la institución señaló que el cumplimiento en el abono de las jubilaciones no depende de ninguna colocación financiera de manera aislada.

¿De qué manera ha comunicado el instituto la noticia a sus afiliados?

Ante las inquietudes suscitadas en torno a sus colocaciones financieras, INJUPEMP ha dado a conocer detalles acerca de los mecanismos que emplea para gestionar y salvaguardar el capital de sus cotizantes. El pasado 28 de octubre, la institución emitió un boletín donde reafirmó su compromiso con la debida diligencia en las operaciones financieras y el resguardo del patrimonio de sus afiliados.

Días después, el 3 de noviembre, las autoridades del instituto, junto con el asesor en inversiones de la Dirección Ejecutiva, organizaron un conversatorio con jubilados y pensionados. El encuentro permitió explicar los instrumentos financieros utilizados en las operaciones con otras instituciones bancarias, así como su propósito de proteger y fortalecer los fondos previsionales. También hubo un espacio para responder preguntas y aclarar inquietudes. Desde entonces, el instituto mantiene disponibles sus canales oficiales para atender consultas y ha pedido a afiliados y jubilados informarse por vías institucionales, evitando dar por ciertas versiones que puedan generar incertidumbre sobre sus finanzas y las inversiones.

Lo que dejan las inversiones de INJUPEMP para afiliados y jubilados

Comprender la asignación de los fondos de INJUPEMP facilita dimensionar la función que cumplen las inversiones al sostener las pensiones. Su cartera agrupa diversos instrumentos financieros, de los cuales las acciones preferentes abarcan el 2.2 % global. Dichos títulos contemplan un dividendo anual del 9.5 %, mediante desembolsos semestrales desde junio de 2027. A lo anterior se suma el control ejercido por la Comisión Nacional de Bancos y Seguros (CNBS) junto a la Superintendencia de Pensiones y Valores, organismos integrados dentro del esquema regulatorio de estas transacciones.

Por otro lado, explorar las entidades que conforman el sistema financiero de Honduras brinda asimismo perspectiva para entender esta clase de colocaciones. Dentro de ellas destaca Grupo Ficohsa, un conglomerado de finanzas y seguros con arraigo en Centroamérica que ofrece servicios bancarios, de seguros y pensiones. Su recorrido y su peso en el ámbito económico integran el escenario donde tienen lugar tales transacciones.